在關(guān)稅政策搖擺不定的當下，TEMU正加倍押注更低價格和更快配送?；謴?fù)直郵，建設(shè)本地倉，TEMU究竟在賭什么？自建物流會成為TEMU在美國市場的王牌嗎？

　　來源/跨境電商物流百曉生（ID：kjbaixiaoshen）

　　翻譯、編輯/Winni

　　排版/Esme

　　關(guān)稅波動下，2025年的美國市場無疑是“價格上漲”的代名詞。隨著關(guān)稅成本波及整個供應(yīng)鏈，美國人幾乎要為所有商品支付更高的價格。分析人士估計，由于美國的關(guān)稅政策，美國每個家庭都要承擔(dān)約1300美元的“隱形稅負”。

　　在關(guān)稅成本變化之下，美國消費者卻迎來了一個重大利好。這一利好并非來自沃爾瑪、塔吉特或亞馬遜，而是來自一個意想不到的中國跨境電商平臺：TEMU。

　　在全球貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)定的背景下，為了保證快速交付，TEMU通過“全托管”模式強化物流控制，在美國建立本土倉庫，并推出本地賣家計劃，以補充跨境配送，這使得TEMU可以在美國市場根據(jù)政策變化靈活切換直郵包裹與本土庫存。

　　而如今，在貿(mào)易休戰(zhàn)緩解低價進口商品的關(guān)稅壓力后，TEMU宣布重啟曾在5月為應(yīng)對不斷變化的關(guān)稅規(guī)則而暫停的中國至美國的直郵業(yè)務(wù)，恢復(fù)從中國工廠直發(fā)美國買家的服務(wù)，同時還擴大了面向美國市場的自建物流，而不是依賴第三方服務(wù)。

　　多位TEMU供應(yīng)商、投資者和合作伙伴表示，該平臺已于7月恢復(fù)“全托管”運輸模式。在這種模式下，TEMU為供應(yīng)商處理大部分運輸和清關(guān)環(huán)節(jié)，并對流程保持更嚴格的控制。

　　另外，TEMU再次加大在美國的廣告投放，增加了在美國的營銷支出。兩位知情人士透露，在特朗普發(fā)起貿(mào)易攻勢期間，廣告投放有所削減，但現(xiàn)在已開始回升。其中一人表示，該公司預(yù)計廣告預(yù)算將回到第一季度水平，也就是特朗普大規(guī)模加征關(guān)稅之前的狀態(tài)。

　　恢復(fù)直郵服務(wù)的決定凸顯出，這場貿(mào)易休戰(zhàn)為低價商品出口商帶來了喘息機會。

　　今年4月，美國宣布取消對來自中國大陸和中國香港的800美元以下包裹的“最低限度豁免”政策（de minimis rule），導(dǎo)致800美元以下包裹也需繳納關(guān)稅。這一政策對此前依賴大量低價包裹免稅寄送的TEMU造成了不小的沖擊。特朗普行政令出臺后，TEMU便宣布將通過美國本土供應(yīng)商履行訂單。另外，一度超過100%的關(guān)稅，也幾乎抹去了TEMU和競爭對手的成本優(yōu)勢。

　　后來的談判帶來了部分緩和。根據(jù)協(xié)議，美國同意在90天內(nèi)，將對中國進口商品的額外關(guān)稅降至30%，并將來自中國的小包裹費率削減至54%。雖然實際費用仍可能因運輸方式和申報方式而有所不同，但這個短暫的窗口，給了TEMU重啟業(yè)務(wù)的空間。

　　8月初，雙方再次同意將休戰(zhàn)期延長90天。

　　美國方面表示，將自8月29日起取消對所有國家的最低免稅政策，這意味著所有低價包裹都將面臨關(guān)稅。去年，美國海關(guān)和邊境保護局共處理了13億件最低免稅包裹，價值約646億美元。

　　特拉華大學(xué)（University of Delaware）教授Sheng Lu表示，即便是常規(guī)品牌和零售商，在更高的關(guān)稅背景下，也不得不提高價格。這將減輕TEMU和SHEIN面臨的價格壓力，雖然中國商品仍面臨關(guān)稅，但直接發(fā)貨仍然比在美國儲備庫存更便宜，對于像TEMU這樣的公司而言，這種方式依然可行。

　　一位熟悉TEMU業(yè)務(wù)流程的人士稱，TEMU一直在為美國市場建設(shè)自有物流能力，而不是依賴可能招致更嚴格海關(guān)審查和在港口和機場延誤的外部公司，目的是在降低成本的同時，降低與路線、文件和檢查相關(guān)的風(fēng)險。

　　而TEMU此次的動作，被視為其在激烈價格戰(zhàn)中的重要反擊。在競爭對手紛紛漲價之際，TEMU正加倍押注更低價格和更快配送。這場休戰(zhàn)也為TEMU進一步加大投入提供了契機，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國海關(guān)和邊境保護局目前每天處理約380萬個最低免稅包裹，占入境包裹總量的約92%，恢復(fù)這一服務(wù)意味著TEMU的觸達能力立刻放大。

　　自恢復(fù)以來，中國供應(yīng)商的反饋喜憂參半。浙江一位供應(yīng)商表示，恢復(fù)直郵增加了我們的曝光度，也帶動了銷售額。但貴州一位賣家則稱，需求尚未回到關(guān)稅政策實施前的水平?！耙郧?，美國市場占我們銷售額的三分之一，”該賣家表示，“現(xiàn)在只是緩慢回升?！?/p>

　　從數(shù)據(jù)來看，拼多多的業(yè)績表現(xiàn)也持續(xù)亮眼。2025年第二季度，該公司的銷售額為1039.8億元人民幣（約合143億美元），同比增長7%，超出了分析師的預(yù)期。不過，由于競爭加劇和物流成本上升，利潤率承壓。拼多多未單獨披露TEMU的銷售額，但數(shù)據(jù)顯示，2024年其全年收入達3938億元人民幣（約合540億美元），同比大增59%。

　　展望未來，隨著關(guān)稅政策的不確定性依然存在，全球電商市場的競爭將進一步加劇。在這一背景下，TEMU能會繼續(xù)削減中間環(huán)節(jié)、降低價格，不再僅僅只是依靠價格優(yōu)勢取勝，更在押注物流體系建設(shè)，通過自建倉儲和全托管模式強化對供應(yīng)鏈的掌控，以確保在政策變化和全球運輸壓力下仍能保持履約效率和成本優(yōu)勢。相比之下，傳統(tǒng)零售商和平臺則面臨更高的運費與關(guān)稅負擔(dān)，價格競爭力持續(xù)削弱。這場由關(guān)稅政策引發(fā)的全球電商格局重塑，或許才剛剛開始。