日前，國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）2025年4月數(shù)據(jù)顯示，全球航空貨運(yùn)需求同比增長(zhǎng)5.8%，運(yùn)力增長(zhǎng)6.3%。然而，隨著美國(guó)新政府關(guān)稅政策升級(jí)、全球貿(mào)易保護(hù)主義蔓延，IATA在最新預(yù)測(cè)中大幅下調(diào)航空貨運(yùn)量與收入預(yù)期，揭示出市場(chǎng)表面繁榮下的深層危機(jī)。航空貨運(yùn)行業(yè)正面臨需求增長(zhǎng)失速、貿(mào)易通道重構(gòu)、企業(yè)行為模式轉(zhuǎn)變的三重沖擊，傳統(tǒng)旺季邏輯或被徹底改寫(xiě)。

　　表面繁榮與預(yù)期下修的撕裂

　　短期數(shù)據(jù)與長(zhǎng)期預(yù)期的背離。4月全球航空貨運(yùn)需求同比增長(zhǎng)5.8%，亞太（10.0%）、拉美（10.1%）等地區(qū)增速亮眼，制造業(yè)PMI連續(xù)四月站上榮枯線，工業(yè)生產(chǎn)同比增長(zhǎng)3.2%，貨運(yùn)貿(mào)易環(huán)比增長(zhǎng)6.5%。然而，IATA卻將全年貨運(yùn)量增速預(yù)期從5.8%驟降至0.7%，貨運(yùn)收入從1570億美元下調(diào)至1420億美元。這一矛盾凸顯出市場(chǎng)對(duì)短期訂單前置效應(yīng)的依賴，以及長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

　　區(qū)域分化加劇。亞太和拉美成為增長(zhǎng)引擎，但北美（4.2%）、歐洲（2.9%）增速放緩，中東（2.3%）墊底。這種分化背后，是貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體供應(yīng)鏈依賴度的沖擊：亞太受益于區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈整合，拉美因大宗商品出口激增受益；而高度依賴全球價(jià)值鏈的歐美制造業(yè)，則因關(guān)稅成本上升而削減空運(yùn)需求。

　　關(guān)稅政策導(dǎo)致需求失速

　　美國(guó)關(guān)稅政策的三重沖擊。取消“最低限度豁免”：價(jià)值低于800美元包裹需繳納關(guān)稅，直接沖擊跨境電商物流模式。SHEIN、Temu等平臺(tái)被迫轉(zhuǎn)向海運(yùn)補(bǔ)貨，導(dǎo)致空運(yùn)包裹量驟減。

　　全面關(guān)稅威脅：企業(yè)為規(guī)避30%關(guān)稅，在關(guān)稅生效前加速搶運(yùn)，形成“脈沖式”需求高峰。但這種需求透支了下半年訂單，導(dǎo)致傳統(tǒng)旺季（7-10月）需求銳減。

　　報(bào)復(fù)性關(guān)稅連鎖反應(yīng)：中國(guó)、歐盟、加拿大等經(jīng)濟(jì)體對(duì)美加征關(guān)稅，削弱全球貿(mào)易流動(dòng)性。IATA預(yù)測(cè)，關(guān)稅擴(kuò)散將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，進(jìn)而拖累航空貨運(yùn)需求。

　　貿(mào)易戰(zhàn)迫使企業(yè)重構(gòu)供應(yīng)鏈邏輯?！叭ワL(fēng)險(xiǎn)化”采購(gòu)：跨國(guó)企業(yè)將部分產(chǎn)能從中國(guó)轉(zhuǎn)移至東南亞、墨西哥，但這些地區(qū)航空貨運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，短期內(nèi)無(wú)法承接轉(zhuǎn)移需求。運(yùn)輸方式替代：空運(yùn)成本敏感型商品（如服裝、玩具）轉(zhuǎn)向海運(yùn)，而高附加值商品（如半導(dǎo)體、醫(yī)藥）因庫(kù)存管理需求，對(duì)空運(yùn)依賴度反而上升，形成需求結(jié)構(gòu)分化。

　　航線、運(yùn)力與收益的再平衡

　　除中東—?dú)W洲、非洲—亞洲等少數(shù)航線外，多數(shù)國(guó)際航線貨運(yùn)量增長(zhǎng)。這反映出貿(mào)易戰(zhàn)下區(qū)域貿(mào)易集團(tuán)的形成。北美內(nèi)部貿(mào)易：美國(guó)與墨西哥、加拿大之間的航空貨運(yùn)需求激增，抵消了中美航線需求下滑。亞太區(qū)域化：RCEP框架下，區(qū)域內(nèi)航空貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)12%，成為全球增長(zhǎng)最快市場(chǎng)。

　　運(yùn)力調(diào)整滯后于需求變化。盡管需求增速放緩，但運(yùn)力仍同比增長(zhǎng)6.3%，導(dǎo)致載運(yùn)率下降。航空公司面臨兩難：削減運(yùn)力可能錯(cuò)失關(guān)稅政策反復(fù)帶來(lái)的短期需求反彈；維持運(yùn)力將加劇運(yùn)價(jià)下行壓力，侵蝕利潤(rùn)率。

　　收益模型崩塌。燃油附加費(fèi)機(jī)制失效：航空燃油價(jià)格同比下降21.2%，航空公司無(wú)法通過(guò)燃油附加費(fèi)轉(zhuǎn)嫁成本。疊加需求下滑，IATA預(yù)測(cè)貨運(yùn)收入將下降4.7%，而成本僅增長(zhǎng)1%，航空公司被迫通過(guò)裁員、縮減航線等方式壓縮開(kāi)支。

　　傳統(tǒng)7-10月航空貨運(yùn)旺季可能被“關(guān)稅搶運(yùn)潮”提前透支。IATA數(shù)據(jù)顯示，第一季度貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)2.4%，但4月增速已回落至5.8%，暗示下半年需求可能斷崖式下跌。

　　從中期來(lái)看，供應(yīng)鏈區(qū)域化加速。貿(mào)易戰(zhàn)將推動(dòng)全球供應(yīng)鏈從“效率優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“安全優(yōu)先”，形成三大趨勢(shì)：近岸外包：北美企業(yè)將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至墨西哥，歐洲轉(zhuǎn)向東歐、北非。友岸外包：美國(guó)推動(dòng)“印太經(jīng)濟(jì)框架”，試圖重構(gòu)以盟友為核心的供應(yīng)鏈體系。區(qū)域樞紐崛起：新加坡、迪拜、墨西哥城等航空貨運(yùn)樞紐將承接更多中轉(zhuǎn)需求。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，航空貨運(yùn)價(jià)值重估，行業(yè)需從“規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”。通過(guò)區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈可視化，降低貿(mào)易合規(guī)成本。開(kāi)發(fā)溫控運(yùn)輸、危險(xiǎn)品運(yùn)輸?shù)雀吒郊又诞a(chǎn)品，對(duì)沖運(yùn)價(jià)下行壓力。投資可持續(xù)航空燃料（SAF），滿足客戶ESG需求，開(kāi)辟新增長(zhǎng)點(diǎn)。貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)正將航空貨運(yùn)行業(yè)推向“失速邊緣”：需求增長(zhǎng)失速、貿(mào)易通道重構(gòu)、企業(yè)行為模式轉(zhuǎn)變，共同構(gòu)成了行業(yè)的新常態(tài)。IATA的下調(diào)預(yù)期不僅是對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，更是對(duì)傳統(tǒng)增長(zhǎng)邏輯的顛覆。航空公司需跳出“運(yùn)力競(jìng)賽”的思維定式，在供應(yīng)鏈區(qū)域化、數(shù)字化、綠色化中尋找新支點(diǎn)，方能在動(dòng)蕩的全球貿(mào)易格局中實(shí)現(xiàn)突圍。（來(lái)源：中國(guó)民用航空網(wǎng)）