53歲的黃光裕，重新掌舵國(guó)美后，內(nèi)外都不太平靜。

　　一則“業(yè)務(wù)大調(diào)整、團(tuán)隊(duì)大幅裁員，多位高管被免職”的消息，讓國(guó)美再次回到輿論的漩渦。

　　8月3日，據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道，國(guó)美旗下的電商平臺(tái)真快樂(lè)有重大調(diào)整。有內(nèi)部人士表示，真快樂(lè)公司執(zhí)行副總裁丁薇已被免職，團(tuán)隊(duì)已大幅裁員。

　　不僅如此，國(guó)美多個(gè)業(yè)務(wù)板塊均有人員上的重大調(diào)整。其中，國(guó)美管家售后公司CEO曾之寧被免職，該職務(wù)由國(guó)美家公司董事長(zhǎng)林超兼任；張斌則被任命為國(guó)美通信公司CEO。

　　對(duì)于業(yè)務(wù)大規(guī)模調(diào)整以及高層人事動(dòng)蕩的消息，國(guó)美方面未有所回應(yīng)。

　　但從近期圍繞在國(guó)美身上的負(fù)面?zhèn)餮?，可以窺見(jiàn)到目前國(guó)美的一些現(xiàn)狀。

　　許多人都知道，黃光裕出獄后，曾在去年2月發(fā)出豪言壯語(yǔ)：“力爭(zhēng)用18個(gè)月的時(shí)間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位?！比缃?，18個(gè)月的時(shí)間期限將至，國(guó)美的局面沒(méi)有得到改善，反而有境況愈下的跡象。

　　一方面是，近幾個(gè)月來(lái)，國(guó)美麻煩不斷。與供應(yīng)商鬧掰，拖欠供應(yīng)商貨款、拖欠員工工資、多部門裁員、變相降薪、財(cái)務(wù)虧損、業(yè)務(wù)受困等一系列負(fù)面消息，接踵而至。

　　另一方面是，資本市場(chǎng)上，再度回到舞臺(tái)中央的國(guó)美，股價(jià)一路下跌。

　　隨著黃光裕正式掌舵，國(guó)美股價(jià)反而再度下滑，在這一年半時(shí)間里，國(guó)美零售股價(jià)已暴跌近89%，甚至跌得比黃光裕出獄前還要慘。

　　此時(shí)的國(guó)美，面臨著生存危機(jī)、內(nèi)外交困的局面，對(duì)整個(gè)集團(tuán)層面而言，都已無(wú)法真的快樂(lè)。

　　組織架構(gòu)多次改革，空降高管難立足、接連出走

　　國(guó)美電器創(chuàng)始人黃光裕回歸后，便為國(guó)美的未來(lái)制定了萬(wàn)億的宏偉目標(biāo)。據(jù)國(guó)美內(nèi)部人士透露，國(guó)美旗下APP“真快樂(lè)”的目標(biāo)是2年內(nèi)實(shí)現(xiàn)4000億GMV，在2022年達(dá)到200億GMV。

　　隨著黃光裕重新回到權(quán)利的中心，國(guó)美進(jìn)行了一系列組織架構(gòu)調(diào)整動(dòng)作、國(guó)美零售全線高管層也發(fā)生了變動(dòng)，以期能奪回失地、重現(xiàn)國(guó)美昔日的輝煌。

　　2020年9月，剛假釋兩個(gè)多月的黃光裕發(fā)布全新國(guó)美零售的組織架構(gòu)，一口氣宣布8項(xiàng)關(guān)鍵職位任命。

　　那時(shí)的向海龍和張德炬，備受倚重，分別主管線上、線下核心業(yè)務(wù)。但黃光裕正式出獄后，又迅速對(duì)核心團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了調(diào)整。

　　2021年7月，黃光裕出獄后的5個(gè)月，原百度高管，出任國(guó)美在線CEO不到一年的向海龍就匆匆宣布辭職。當(dāng)時(shí)據(jù)品玩報(bào)道，國(guó)美內(nèi)部人士表示，向海龍帶領(lǐng)的電商團(tuán)隊(duì)與黃光裕的經(jīng)營(yíng)理念有所不合。

　　隨后的8月份，國(guó)美又開(kāi)始密集的發(fā)布了人事任免的公告，其中，國(guó)美電器CEO張德炬因“身體情況，需休息調(diào)整”為由離職；國(guó)美零售總裁王俊洲因個(gè)人計(jì)劃宣布退休。值得注意的是，王俊洲、張德炬兩人，是國(guó)美的老臣，均效力國(guó)美約20年。

　　這里需要特別強(qiáng)調(diào)的是，張德炬作為曾經(jīng)備受黃光裕重視的老兵，僅在國(guó)美電器CEO的位置上坐了10個(gè)月，就被拿下，頗令外界意外。

　　老將離任后，新人就開(kāi)始陸續(xù)上陣了。2021年10月，國(guó)美公布最新的人事任命，進(jìn)行組織架構(gòu)升級(jí)。

　　當(dāng)時(shí)，根據(jù)國(guó)美最新人事任命情況，線上端，丁薇出任“真快樂(lè)”平臺(tái)執(zhí)行副總裁，全面負(fù)責(zé)“真快樂(lè)”日常經(jīng)營(yíng)管理工作；線下端，王波為國(guó)美電器公司CEO，林超為國(guó)美家公司董事長(zhǎng)，曹成智為國(guó)美生活家公司CEO，奚玉明為國(guó)美窖藏公司 CEO，葉石硯為國(guó)美管家售后公司 CEO，崔健為國(guó)美零售控股公司副總裁并兼任打扮家公司CEO。而胡冠中，則出任國(guó)美集團(tuán)CMO。

　　在這些被任命的高管中，丁薇、曹成智和胡冠中，都是阿里系的高管。其中，胡冠中是阿里聚劃算創(chuàng)始人之一，尷尬的是，上任CMO后，還沒(méi)正式公開(kāi)亮相，胡冠中就遞交了辭呈。

　　如今，隨著丁薇被免職，這三位空降高管均已離開(kāi)了國(guó)美。

　　據(jù)21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論援引知情人士報(bào)道，黃光裕對(duì)高管的耐心和容錯(cuò)很低。2021年，國(guó)美召開(kāi)兩次經(jīng)理級(jí)別以上的會(huì)議，黃光?；私?個(gè)小時(shí)批評(píng)高管，痛斥現(xiàn)狀，稱當(dāng)初面試講得多好，到了約定時(shí)間若沒(méi)做出成績(jī)，就趁早滾蛋。

　　除了耐心和容錯(cuò)低以外，國(guó)美內(nèi)部的最高層對(duì)經(jīng)費(fèi)也進(jìn)行了嚴(yán)格的把控。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，丁薇的決策權(quán)也有很大局限，2021年12月之后涉及流量的支付，需要更高層集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)的簽署。

　　還有內(nèi)部人士透露，其實(shí)2021年，國(guó)美一度為真快樂(lè)招來(lái)了CFO，但此人只待了三個(gè)月左右，就離開(kāi)了。

　　黃光裕或許也意識(shí)到，空降高管在國(guó)美“水土不服”的通病，因此，在后來(lái)的改革中，又開(kāi)始重新重用老臣。

　　2022年1月，黃秀虹兼任國(guó)美電器公司董事長(zhǎng)，她是黃光裕胞妹，于1991年就職國(guó)美；王波任國(guó)美電器CEO，被稱為“小李飛刀”的國(guó)美老臣李俊濤被任命為國(guó)美電器副總裁。

　　內(nèi)部危機(jī)頻現(xiàn)：業(yè)務(wù)收縮、裁員降薪

　　就本月而言，陸續(xù)有多家媒體報(bào)道國(guó)美內(nèi)部動(dòng)蕩的消息。

　　7月30日財(cái)新網(wǎng)消息，國(guó)美多部門陷入裁員困境，裁員涉及到3C、家電等多個(gè)部門，且“變相降薪”亦在員工中引發(fā)不小爭(zhēng)議。

　　據(jù)悉，國(guó)美內(nèi)部已強(qiáng)制調(diào)整員工的薪酬比例，從原本合同上簽訂的20％績(jī)效、80％基礎(chǔ)工資，調(diào)整到40％績(jī)效、60％基礎(chǔ)工資。且無(wú)論員工是否同意強(qiáng)制推行，無(wú)端扣除員工工資績(jī)效。

　　另?yè)?jù)鳳凰網(wǎng)科技報(bào)道，國(guó)美真快樂(lè)部門拖欠員工2個(gè)月工資、斷交社保公積金。對(duì)于欠薪，國(guó)美HR給出的理由是“各產(chǎn)業(yè)公司經(jīng)營(yíng)自閉環(huán)，薪資發(fā)放陸續(xù)進(jìn)行中?！?/p>

　　除此之外，界面消息稱，國(guó)美旗下互聯(lián)網(wǎng)家裝公司打扮家全線業(yè)務(wù)已暫停，創(chuàng)始人崔健、CEO高非于7月正式離職，由黃光裕任命的新CEO孫浩不久前到崗。

　　目前，打扮家甚至是國(guó)美或陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。

　　多位員工表示，自2022年4月起，打扮家停發(fā)全員工資，至今已超過(guò)三個(gè)月沒(méi)有拿到工資。截至目前，公司管理層并未給出明確發(fā)薪日期。

　　值得注意的是，關(guān)于國(guó)美裁員降薪的動(dòng)作，在更早之前，就已有相關(guān)消息。

　　今年4月份以來(lái)，國(guó)美總部被曝裁員40％，旗下7個(gè)子公司中，國(guó)美零售、真快樂(lè)APP、打扮家都有不同程度的裁員。

　　以打扮家為例，自2021年11月起開(kāi)始陸續(xù)裁員，2022年2月迎來(lái)第二波。有知情人事透露，打扮家打扮家高峰時(shí)期人員超過(guò)六百人，每月人力成本約近2000萬(wàn)元，公司在四月份的大裁員計(jì)劃中要求指標(biāo)縮減至300萬(wàn)元。

　　到目前，打扮家僅剩七十余人，因無(wú)法支付租金，這些剩下的員工已于7月初搬至國(guó)美自有物業(yè)鵬潤(rùn)大廈辦公。一位仍在職的員工稱，公司銷售人員已全部被裁，當(dāng)下全線業(yè)務(wù)停擺，不再拓客。

　　針對(duì)拖欠員工薪資一事，國(guó)美回應(yīng)稱，今年以來(lái)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境遭受疫情沖擊，打扮家公司主營(yíng)的家裝行業(yè)受疫情影響極大，企業(yè)營(yíng)收因此遭受較大沖擊，因此，打扮家公司員工薪資的確受到一定程度影響，部分員工情緒波動(dòng)。

　　值得注意的是，除了真快樂(lè)、打扮家外，國(guó)美集團(tuán)另外的業(yè)務(wù)也受到裁員的沖擊。

　　據(jù)21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論報(bào)道，4月以來(lái)，國(guó)美內(nèi)部在推進(jìn)人員瘦身。國(guó)美被裁員工稱，盈利項(xiàng)目裁員50%，不盈利的全裁。

　　今年5月份，有國(guó)美內(nèi)部員工表示，集團(tuán)電器那邊在裁員，估計(jì)在40%左右，還有讓不少員工休事假、年假。而零售電器已經(jīng)年前、年后陸續(xù)裁了3波。

　　內(nèi)部動(dòng)蕩是一方面，另一方面外部也陷入了風(fēng)波。

　　4月中旬，國(guó)美供應(yīng)商合作頻出問(wèn)題。國(guó)美濟(jì)南分部員工被爆“毆打美的員工”，美的發(fā)函撤出該分部并宣布停止供貨；一周后，惠而浦公告稱，因國(guó)美拖欠8000萬(wàn)貨款，宣布與其終止合作。

　　與惠而浦這個(gè)長(zhǎng)期客戶鬧掰后，國(guó)美實(shí)際上也受到了不小的影響。

　　2019年至2021年，惠而浦對(duì)國(guó)美電器銷售金額分別為1.52億元、9812.11萬(wàn)元、7958.41萬(wàn)元，在惠而浦銷售占比分別為2.87%、1.98%、1.61%。截至3月31日，惠而浦對(duì)國(guó)美電器應(yīng)收賬款余額8710.4萬(wàn)元，已超過(guò)2021年銷售金額。

　　客觀上來(lái)講，近兩年互聯(lián)網(wǎng)大企的生存環(huán)境受到極大的挑戰(zhàn)，國(guó)美自然也不例外。

　　只是18個(gè)月重回巔峰的“軍令狀”猶言在耳，如今還沒(méi)來(lái)得及大干一場(chǎng)，就已陷入生存危機(jī)，對(duì)于黃光裕來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。

　　公司多年高負(fù)債高虧損，資金鏈吃緊

　　在外界看來(lái)，國(guó)美持續(xù)不斷地裁員降薪、停發(fā)工資、斷繳社保、拖欠貨款等，與多年連續(xù)虧損困境，有著密切的關(guān)系。

　　從營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年至2020年，國(guó)美營(yíng)收連年大幅下降，分別為715.75億元、643.56億元、594.83億元、441.19億元，營(yíng)收增速分別為-6.68%、-10.09%、-7.57%、-25.83%。

　　黃光裕重新掌舵后，2021年的營(yíng)收數(shù)據(jù)，稍有起色。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)美營(yíng)收464.84億元，同比增長(zhǎng)5.36%，這也是國(guó)美從2017以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)。

　　營(yíng)收不樂(lè)觀，虧損也持續(xù)擴(kuò)大。

　　從歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，2017年-2021年的歸母凈虧損額分別為4.50億元、48.87億元、25.90億元、69.94億元、44億元。也就是說(shuō)，僅這五年來(lái)，國(guó)美虧損額累計(jì)已高達(dá)193億元。

　　比起虧損，更令黃光裕頭疼的是，是資金鏈吃緊。要知道，國(guó)美一直持續(xù)高負(fù)債的狀態(tài)，并且逐年攀升。

　　2017年以前，國(guó)美資產(chǎn)負(fù)債率一直在60%上下，之后一路飆升，2020年達(dá)到了98.2%，2021年中時(shí)達(dá)到95.6%。到2021年底，負(fù)債率依然位處于78%的中高位，負(fù)債總額633億元。

　　由于現(xiàn)金流在不斷減少，國(guó)美的欠款償還壓力越來(lái)越大。截至2021年底，國(guó)美零售現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為人民幣43.78億元，相比去年的95.97億元，減少52.19億元。

　　在現(xiàn)金流吃緊、資金缺口增大的情況下，薪資發(fā)放、外部供應(yīng)商結(jié)算被指出現(xiàn)拖延。

　　據(jù)媒體報(bào)道稱，從去年10月開(kāi)始，國(guó)美的薪資發(fā)放和外部供應(yīng)商結(jié)算都在不約而同地出現(xiàn)問(wèn)題。

　　為此，2021年，國(guó)美大刀闊斧發(fā)展線上端、并且陸續(xù)關(guān)掉了很多不盈利的線下店，以期2022年有所好轉(zhuǎn)，但如今一系列負(fù)面的局面看來(lái)，國(guó)美的生存環(huán)境反倒更為艱難。

　　以GMV規(guī)模來(lái)看，去年國(guó)美零售GMV為1469億元，距離黃光裕的萬(wàn)億目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。

　　此外，國(guó)美在活躍用戶數(shù)量上與阿里、拼多多、京東不在一個(gè)數(shù)量級(jí)。2021年，國(guó)美在線年活躍買家僅為1684萬(wàn)，相比之下，京東為5.8億，拼多多8.69億。

　　從營(yíng)收基本盤上看，國(guó)美的營(yíng)收也低了不止一點(diǎn)半點(diǎn)。

　　財(cái)報(bào)顯示，2021年京東營(yíng)收9516億元，同比增長(zhǎng)27.6%，營(yíng)收規(guī)模是國(guó)美的20.47倍；2021年蘇寧易購(gòu)營(yíng)收1389億元，同比下降44.94%，營(yíng)收規(guī)模是國(guó)美的2.99倍。

　　再?gòu)氖袌?chǎng)份額來(lái)看，國(guó)美也遠(yuǎn)遠(yuǎn)排在末端。

　　據(jù)中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《2021年中國(guó)家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，家電銷售渠道方面，京東以32.5%的市場(chǎng)份額位居第一，蘇寧、天貓分別以16.3%、14.8%市場(chǎng)份額位列第二三位，國(guó)美零售市場(chǎng)份額僅為5.12%。

　　而真快樂(lè)作為黃光?；貧w后，國(guó)美最高調(diào)的業(yè)務(wù)板塊，業(yè)績(jī)也未取得明顯突破。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，今年2月10日，國(guó)美零售“家·生活”戰(zhàn)略業(yè)務(wù)進(jìn)展全球投資人電話會(huì)上披露，截至2022年1月，真快樂(lè)月活用戶（MUA）達(dá)7000萬(wàn)，日活用戶（DAU）達(dá)到350萬(wàn)。

　　但此前國(guó)美的計(jì)劃是，在APP達(dá)到300萬(wàn)的DAU規(guī)模下進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn)，如今流量差距太大，銷量也未達(dá)到預(yù)期。因此，真快樂(lè)基本沒(méi)實(shí)現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)。

　　市值一跌再跌，黃光?！隘偪瘛贝鬁p持

　　業(yè)績(jī)不佳，資本市場(chǎng)也沒(méi)什么好“臉色”。

　　在股價(jià)層面，黃光裕歸來(lái)前后兩三個(gè)內(nèi)，國(guó)美零售的股價(jià)暴漲，一度達(dá)到2.55港元/股的近期巔峰。

　　但隨著黃光裕的正式掌舵，股價(jià)卻再度下滑，甚至比出獄前還要低。數(shù)據(jù)顯示，從黃光裕出獄后，國(guó)美零售不到一年半暴跌近89%，市值損失806億港元。

　　耐人尋味的是，在公司市值大跌的情況下，黃光裕本人也進(jìn)行了一連串的減持。

　　2021年12月22日，黃光裕以每股平均價(jià)0.67港元減持1000萬(wàn)股，套現(xiàn)670萬(wàn)港元；2022年1月24日，黃光裕減持國(guó)美零售3000萬(wàn)股股票，合計(jì)套現(xiàn)4000萬(wàn)港元；2022年4月1日，黃光裕以0.55港元/股的平均價(jià)，再度減持4億股國(guó)美零售股票，套現(xiàn)2.2億港元。

　　統(tǒng)計(jì)下來(lái)，僅四個(gè)月的時(shí)間，黃光裕就總共減持了4.4億股，套現(xiàn)2.465億港元。

　　而黃光裕套現(xiàn)的時(shí)機(jī)也特別的“巧”，分別是國(guó)美發(fā)布全年虧損超40億元的財(cái)報(bào)之前，以及國(guó)美每10股合并為1股實(shí)施之前。

　　如今，國(guó)美零售的市值僅存104億港元，距離跌破百億大關(guān)只有一步之遙。

　　雷峰網(wǎng)注意到，最近一個(gè)月，國(guó)美方面也在積極向外籌資。

　　6月30日，國(guó)美零售成功按照0.4港元/股的價(jià)格，向不少于6位獨(dú)立承配人配售增發(fā)占公司已發(fā)行股本約5.49%的股權(quán)。因此，國(guó)美零售獲得了7.76億港元的融資（折合人民幣6.685億元）。

　　融資后不到半個(gè)月的時(shí)間，國(guó)美就宣布給高管股權(quán)激勵(lì)。

　　7月14日，國(guó)美零售向公司部分高管及767名員工授出購(gòu)股權(quán)。而該部分購(gòu)股權(quán)行使價(jià)格為0.025港元/股。

　　在授出股權(quán)的公告中，國(guó)美零售表示，此次授出購(gòu)股權(quán)是為倆鼓勵(lì)和綁定股東、核心人才以及顧問(wèn)等，通過(guò)授出購(gòu)股權(quán)可以激發(fā)組織活力、提升員工士氣。

　　結(jié)語(yǔ)

　　就目前來(lái)看，國(guó)美的情況仍不樂(lè)觀，線上轉(zhuǎn)型艱難，線下擴(kuò)張不順。另外，賬上資金變少、越虧越多、留不住人等各方面的問(wèn)題凸顯。

　　即使是黃光裕歸來(lái)一年，也沒(méi)能奪回失地、挽救國(guó)美的頹勢(shì)。

　　面對(duì)行業(yè)疲弱、外部競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境，未來(lái)能留給黃光裕施展的空間也更小了。