極兔再獲17.35億美元融資的消息引發(fā)關(guān)注，不過很快極兔官方否認(rèn)了這一傳聞。

　　持續(xù)了整整一個月的雙11終于落下帷幕。國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月1日-16日，全國共攬收快遞包裹68億件，同比增長18.2%，其中雙11當(dāng)日攬收6.96億件，再創(chuàng)新高。

　　快遞企業(yè)方面，中通、韻達、圓通雙11當(dāng)日訂單量紛紛破億，攬收量也達億級水平；中國郵政當(dāng)日業(yè)務(wù)量突破6000萬件。

　　這些驚人的數(shù)字證實了中國快遞市場的火熱，同時也展現(xiàn)出行業(yè)競爭的激烈。經(jīng)過多年發(fā)展，中國快遞業(yè)務(wù)量早已穩(wěn)居全球第一，能在這片紅海中站穩(wěn)腳跟的每一個玩家都擁有雄厚實力。

　　在這樣的環(huán)境下，新入局者——極兔的發(fā)展，便更加引人關(guān)注。

　　今年雙十一前夕，極兔“官宣”了一個大動作：以11億美元的價格收購百世快遞中國業(yè)務(wù)。

　　對于極兔來說，此舉可以在短時間內(nèi)提升市場份額、擴大網(wǎng)絡(luò)布局，鞏固自己在中國市場的地位。但另一方面，極兔在中國還有很長的路要走。與百世的整合能否順利進行？何時上市？何時盈利？未來還有多少資金可供投入？這一系列問題，都關(guān)系著極兔能否走完“勇闖中國”的下半程。

　　| 01

　　買入百世，究竟值不值？

　　百世集團近幾年來股價低迷，市值從IPO時的43.3億美元一路下滑至8.2億美元，而極兔買下的僅是百世的快遞業(yè)務(wù)，卻花了11億美元，這筆交易究竟值不值？

　　事實上，和極兔敲開中國市場大門投入的資金相比，11億美元不算貴。

　　極兔2020年3月正式進入中國市場，只用了短短一年半的時間，就從通達系手中搶下大筆業(yè)務(wù)，核心打法就是價格戰(zhàn)。

　　今年春天，極兔在義烏給到了低于1元/票的攬件價格，同時在部分地區(qū)末端市場的派件費用卻高達1.8元/票，可說是“發(fā)一單虧一單”。

　　有媒體爆料稱，極兔在短短10個月內(nèi)就虧損了10億元；更有極兔內(nèi)部人士表示，真正的虧損“可能達到三、四百億”，名副其實的“燒錢換市場”。

　　然而，激烈的價格戰(zhàn)對行業(yè)環(huán)境影響太大，很快就引起了政府監(jiān)管部門的注意。今年4月，義烏郵政管理局對極兔等快遞企業(yè)下達警示函，要求該公司對低于成本價格傾銷的行為進行整改，否則將責(zé)令其分拔中心停業(yè)整頓。

　　隨后，其他地區(qū)政府也陸續(xù)出手，調(diào)控快遞行業(yè)價格，加上加強勞工保障等政策的引導(dǎo)，快遞價格戰(zhàn)逐漸被抑制。

　　在這種情況下，極兔要想進一步“攻城掠地”，收購便成了一條捷徑。

　　根據(jù)行業(yè)內(nèi)消息，百世快遞日均單量約2500萬單，而極兔今年的日單量穩(wěn)定在2000-3000萬單，合并之后，二者的日均單量可達4000-5000萬單。

　　目前，中通的日均單量約6300萬單，韻達約5100萬單，圓通為4248萬單。極兔收購百世后，與通達系的距離將大大縮小，有望躋身中國快遞業(yè)第一梯隊。

　　另一方面，極兔通過這筆收購，還能補齊原有基建、技術(shù)、人才、運營等方面的短板。據(jù)百世快遞的官方數(shù)據(jù)，截至2020年12月底，百世快遞在全國擁有87個轉(zhuǎn)運中心、49000多個末端網(wǎng)點，其中一個轉(zhuǎn)運中心的建設(shè)費用就超過10億元，如果百世的轉(zhuǎn)運中心能為極兔所用，極兔不僅能省下大量資金，還能大大加快發(fā)展步伐。

　　快遞咨詢機構(gòu)雙壹咨詢總經(jīng)理龔福照也分析稱，極兔的網(wǎng)點資源主要在下沉市場，而百世在一二線城市有比較深的積累，兩者可以形成互補。

　　| 02

　　接入淘系？

　　百世帶來的另一項重要資源，是來自淘系商家的訂單。

　　“站隊”是中國快遞市場長期以來的一條“潛規(guī)則”，除了順豐相對獨立之外，通達系背靠淘寶、天貓，京東物流緊跟京東，各大快遞企業(yè)和電商平臺形成了幾大陣營。

　　而新入局者極兔，則與近年快速崛起的電商巨頭——拼多多關(guān)系密切。

　　極兔創(chuàng)始人李杰與拼多多創(chuàng)始人黃崢都曾在步步高集團擔(dān)任要職，是步步高創(chuàng)始人段永平的“門徒”，極兔能拿到拼多多平臺的訂單，與這層背景不無關(guān)系。

　　另一方面，由于阿里巴巴集團是中通、圓通、韻達、百世、申通共同的大股東，而阿里的“親兒子”淘寶、天貓又是拼多多的直接競爭對手，拼多多也需要一個背景更加“清白”的快遞品牌，來承擔(dān)其日益龐大的訂單量。極兔能在中國迅速擴張，除了低價策略之外，拼多多的扶持也是一個關(guān)鍵因素。

　　不過，拼多多的物流合作并不止極兔一家，就在不久前，韻達正式成為拼多多官方退貨攬件的合作方，目前部分區(qū)域已經(jīng)開啟合作。而據(jù)業(yè)內(nèi)消息，極兔目前超過95%以上的快遞單量都來自拼多多，與淘系電商的海量業(yè)務(wù)幾乎無緣，甚至無法對接淘寶系統(tǒng)。

　　此次極兔收購百世，或許有助于與淘系商家建立連接。

　　根據(jù)百世集團2020年的財報，淘系商家產(chǎn)生的快遞單量約占百世快遞總量的41%。不過，極兔收購百世后，這部分訂單是否會重新分配，尚不得而知。

　　安信交運的一則分析認(rèn)為，“綜合兩家經(jīng)營情況及比較優(yōu)勢，我們認(rèn)為新公司短期或?qū)⒈Ａ綦p品牌運營，從而同時對接上游電商需求?！?/p>

　　他還指出，目前的收購不是終局，還有很多不確定性因素，比如極兔自身的網(wǎng)絡(luò)承載力是否跟得上、與百世快遞的整合是否能夠?qū)崿F(xiàn)1+1>2的效果。

　　| 03

　　極兔的下一步

　　拿下了百世，極兔下一步棋要怎么走？

　　對于極兔的投資人來說，上市無疑是最實際的交代。據(jù)媒體爆料，今年年內(nèi)，極兔已完成了兩次融資，融資額分別為18億美元和2.5億美元，共計20.5億美元，收購百世快遞已花掉11億美元，價格戰(zhàn)燒掉的數(shù)字更無從估計。

　　早在今年上半年，就有消息稱極兔計劃在美國上市，最快或在今年第四季度進行；之后又有消息稱，上市地點改為香港，時間也將延后到明年。不過，這些消息均未得到官方證實。

　　如果極兔真的上了市，隨之而來的就是盈利壓力，但在中國快遞市場，實現(xiàn)盈利并不容易。從其他幾家上市快遞公司的財報來看，盡管價格戰(zhàn)有所緩解，但單票價格依然存在同比下降的現(xiàn)象，加上基于發(fā)展需要的投資、油價上漲等等因素，今年第三季度快遞公司普遍存在增收不增利的情況。

　　以百世集團為例，百世集團2020年虧損20.51億元，2021年上半年虧損10.85億元，一個重要原因就是快遞業(yè)務(wù)單票價格過低。業(yè)務(wù)量最大的中通也好不到哪兒去，2020年中通凈利潤雖然達到了43.26億元，但同比卻下滑了23.91%，2021年上半年同比下滑1.03%。

　　另一方面，隨著行業(yè)比拼的重心從價格轉(zhuǎn)向服務(wù)，極兔亟需提高服務(wù)質(zhì)量。不久前，國家郵政局組織第三方機構(gòu)對2021年第三季度快遞服務(wù)滿意度進行調(diào)查，在全國快遞業(yè)務(wù)量排名居前的10家全網(wǎng)型快遞服務(wù)品牌中，極兔和百世的用戶滿意度和配送準(zhǔn)時率都是最低的。

　　一位同時擁有極兔和韻達代理資質(zhì)的加盟商也向界面新聞表示，極兔的配送效率不及別的快遞公司，“韻達兩車貨都卸完了，極兔一車還沒開始?！币虼耍芾淼目爝f網(wǎng)點往往先處理其他快遞品牌的件，極兔的件便會比其他品牌晚半天送達。

　　快遞配送鏈條長，轉(zhuǎn)運中心、加盟網(wǎng)點、快遞員環(huán)環(huán)相扣，每一個環(huán)節(jié)都要比拼效率和服務(wù)。